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年內(nèi)超百只基金迎來“新舵手” 增聘、減負成新趨勢

中國基金報記者 陸慧婧

農(nóng)歷春節(jié)過后，調(diào)整投研隊伍是不少基金公司的開年重點工作，基金經(jīng)理人事變動也日益頻繁起來。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2月11日，今年以來已有102只基金(不同份額合并計算)對外發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，涉及62家基金公司(包含已發(fā)公募產(chǎn)品的券商資管)旗下100位基金經(jīng)理，總體變動人數(shù)相比去年同期上升了5.15%，更是創(chuàng)下最近5年的次高峰（僅次于2021年）。

從人事變動的趨勢來看，除了明星基金經(jīng)理跳槽之外，部分規(guī)模較大的基金經(jīng)理開始增聘基金經(jīng)理共同管理，或是主動卸任“減負”，成為今年的兩大新趨勢。

多位受訪人士普遍如此認為?；鹦袠I(yè)高速發(fā)展過程中不斷涌現(xiàn)出優(yōu)秀基金經(jīng)理以及新的職業(yè)發(fā)展機會，人才更迭是其中必然會出現(xiàn)的現(xiàn)象。而主動壓降明星基金經(jīng)理的管理規(guī)模，從依靠明星基金經(jīng)理改為團隊作戰(zhàn)，也是行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展的標志之一。

開年不到三個月時間

基金經(jīng)理變更人數(shù)已經(jīng)過百

伴隨著基金行業(yè)高速發(fā)展，最近幾年基金經(jīng)理變動一直處于高位，開年以來不到3個月時間，基金經(jīng)理變更人數(shù)已經(jīng)超過百位。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，今年以來已有102只基金（不同份額合并計算）更換過基金經(jīng)理，其中，有13家基金公司既增聘了基金經(jīng)理也出現(xiàn)基金經(jīng)理離職，有12家基金公司出現(xiàn)基金經(jīng)理離職，還有37家基金公司增聘了基金經(jīng)理，合計涉及73名新上任的基金經(jīng)理以及27名基金經(jīng)理離職，任職數(shù)量遠多于離任數(shù)量。

短短2個多月時間，今年基金經(jīng)理變更人數(shù)已經(jīng)過百，相比去年同期上升了5.15%，更是創(chuàng)下最近5年的次高峰（同期基金經(jīng)理離職變動人數(shù)僅次于2021年）。在2018年至2022年同期，這一數(shù)字依次分別為71位 、67位 、58位、107位 、97位。

從年內(nèi)出現(xiàn)變動的基金經(jīng)理分布上看，嘉實、博時兩家基金公司提拔新基金經(jīng)理的力度較大，新任基金經(jīng)理人數(shù)分別達到7人、6人，建信、工銀瑞信也均有兩名新基金經(jīng)理上任；而從離職基金經(jīng)理的統(tǒng)計上看，長城基金、方正證券兩家公司離職人數(shù)較多，均出現(xiàn)2位基金經(jīng)理離職。今年官宣離職的基金經(jīng)理中不乏一些知名度相對較高的基金經(jīng)理，包括長城基金何以廣、恒越基金高楠等人。

有業(yè)內(nèi)人士透露，近期，部分出現(xiàn)知名基金經(jīng)理離職的基金公司，也正在行業(yè)內(nèi)招募合適的人才，以期補充投研團隊，未來基金經(jīng)理或仍將維持較高的變動頻率。

私募排排網(wǎng)財富管理合伙人榮浩也指出，去年落地的《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》以及離職靜默期新規(guī)或也在短期內(nèi)加速基金經(jīng)理的變動。

業(yè)績考核、人才競爭等多因素導致

基金行業(yè)人員繼續(xù)高速流動

在受訪業(yè)內(nèi)人士看來，基金經(jīng)理變動頻繁的現(xiàn)象主要是與業(yè)績考核、人才競爭、尋找新的平臺機會等多因素相關，是行業(yè)高速發(fā)展的表現(xiàn)。整體而言，目前基金經(jīng)理變動仍處于良性狀態(tài)。

榮浩表示，基金經(jīng)理變動的時機與行業(yè)的評價體系相關?！耙话銓鸷突鸾?jīng)理的量化評價考核都是按照自然年度，一年之計在于春，年初的人士變動就更為密集?！?/p>

盈米基金研究院權益專家王趙欣也總結了人員變動較多的兩方面原因：一方面，歷來新年伊始就是人員變動的高峰期，一年之計在于春，在一個考核周期結束以后，有意變動工作的基金經(jīng)理往往會選擇一季度進行自己職業(yè)生涯的調(diào)整；另一方面，A股市場呈現(xiàn)比較明顯的周期性，去年出現(xiàn)了自2018年以來的第二次熊市，在市場相對低谷的階段開始自己的新職業(yè)生涯，是比較有利的選擇，也可以視作他們對自己的一種“擇時”。

“一般來說，金融行業(yè)普遍在年末進行招聘，因此年初、年末是行業(yè)人員變動最為頻繁的時期。去年權益市場表現(xiàn)相對極端和結構分化，或加劇了行業(yè)內(nèi)的人員跳動?！鄙虾ＷC券基金評價研究中心高級分析師也認同，歲末年初是較為特殊的時點。

在池云飛看來，基金經(jīng)理變動大致可歸納為以下幾個原因：一是業(yè)績考核因素，如果基金經(jīng)理的業(yè)績明顯弱于同行，可能迫于公司考核機制而不得不離職；二是人才競爭，基金經(jīng)理業(yè)績?nèi)绻芎?，同行挖角的可能性會劇增；三是，基金公司的?zhàn)略變化，例如基金公司發(fā)展方向或管理團隊變更，很可能導致部分基金經(jīng)理出于職業(yè)發(fā)展而離職；四是平臺或機會，基金經(jīng)理可能因?qū)で蟾m合自身職業(yè)發(fā)展需求的平臺，或?qū)で蟾軡M足自身價值需要的機會，而選擇其他公司發(fā)展；五是個人原因，基金經(jīng)理可能因為個人原因，如退休、家庭承諾、人生規(guī)劃等原因離職。

談及目前行業(yè)人員高速流動的現(xiàn)象，好買基金曾令華認為，從同比數(shù)據(jù)來看，目前基金經(jīng)理變動仍處于正常范圍。他表示，目前行業(yè)內(nèi)共有基金公司142家(包括取得公募牌照的證券公司、券商資管、保險資管)，基金經(jīng)理3000多人，基金數(shù)量突破1萬只。總體來看，變動處于良性的狀態(tài)。

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學家魏鳳春更是直言，基金經(jīng)理離任與新聘是公募基金生態(tài)發(fā)展的正常代謝，是市場活力的體現(xiàn)。

在他看來，中國的基金經(jīng)理作為市場生態(tài)的有機組成部分，整體處于產(chǎn)業(yè)生命周期的成長期，距離成熟期尚早。這個時期的特點就是更新?lián)Q代頻次高?？蛻粜枨?、公司治理、能力邊界等種種要素決定了這一特征，2022年市場的波動對基金經(jīng)理業(yè)績的擾動也催化了這一進程。

增聘新人共同管理

通過“以老帶新”培養(yǎng)人才

從基金經(jīng)理變動方向上看，明星基金經(jīng)理所管基金開始增聘新人共同管理，是今年比較突出的特征之一。

1月4日，興證全球基金發(fā)布興全合潤基金經(jīng)理變更公告，增聘葉峰為基金經(jīng)理，與公司副總經(jīng)理兼基金管理部投資總監(jiān)謝治宇共同管理該基金。這也是謝治宇獨立管理9年多時間之后，該基金首次增聘基金經(jīng)理。公告顯示，葉峰于2017年7月起就職于興證全球基金，先后擔任研究員、基金經(jīng)理助理、興全匯享一年持有期混合基金經(jīng)理等職務。

1月7日，交銀施羅德基金公告，交銀精選混合增聘張雪蓉為基金經(jīng)理，與知名基金經(jīng)理王崇共同管理該基金。公開資料顯示，張雪蓉在2015年至2017年期間任中金公司研究助理，2017至2020年任華泰證券研究員。2020年加入交銀施羅德基金，曾任行業(yè)分析師。

1月15日，由李曉星、張萍共同管理的銀華心誠基金增聘王璐為基金經(jīng)理。1月26日，李曉星、倪明管理的銀華豐享一年持有期混合增聘杜宇為基金經(jīng)理，公開資料顯示，王璐、杜宇都是2015—2017期間加入銀華基金，從行業(yè)研究員，基金經(jīng)理助理做起，一步步走向基金經(jīng)理職務。

對此，榮浩稱，基金增聘主要是“老帶新”，給年輕基金經(jīng)理一些管理大資金的歷練。對投資人來說，要主動關注調(diào)整后的變化，以觀后效。

“資產(chǎn)管理行業(yè)正從農(nóng)業(yè)時代進入工業(yè)化與數(shù)字化時代。”魏鳳春用了一個形象的比喻。他認為，明星基金經(jīng)理的成長更多是農(nóng)業(yè)時代個人英雄主義的體現(xiàn)。資產(chǎn)管理模式需要調(diào)整，無論是主動調(diào)整還是被動調(diào)整都是時代變遷之際的應對之策。

尋找管理規(guī)模與能力邊界的平衡

多位知名基金經(jīng)理主動“減負”

除了增聘基金經(jīng)理共同管理之外，不少百億規(guī)模的明星基金經(jīng)理更是通過卸任部分產(chǎn)品的方式，主動為自己“減負”。

作為信達澳亞這些年聲名鵲起的基金經(jīng)理，馮明遠在過去幾年抓住了科技股的大行情，優(yōu)異的業(yè)績受到投資者和渠道的認可，在2019年至2022年4年時間中，馮明遠陸續(xù)發(fā)行了8只基金，管理基金只數(shù)迅速增加至10只，管理規(guī)模也突破300億元大關。

而為了避免出現(xiàn)較為嚴重的“一拖多”現(xiàn)象，相關法規(guī)規(guī)定，主動權益基金一人最多管理十只基金，馮明遠在觸及10只基金的管理上限之后，也開始主動為自己“減負”。去年7月，他卸任信澳精華基金的基金經(jīng)理，今年以來，他繼續(xù)卸任信澳匠心臻選、信澳先進智造兩只基金的基金經(jīng)理職務，管理基金只數(shù)下降至7只，管理規(guī)模也降至256.68億元。

前海開源明星基金經(jīng)理曲揚今年也有“減負”之舉，他在今年2月3日卸任前海開源醫(yī)療健康基金經(jīng)理，將該基金交由范潔獨自管理。

鵬華基金王宗合開年以來的“減負”動作也頗受關注，他今年陸續(xù)卸任包括鵬華成長價值、鵬華優(yōu)質(zhì)回報兩年定開、鵬華精選回報三年定開、鵬華中國50在內(nèi)四只基金的基金經(jīng)理。

經(jīng)過調(diào)整之后，王宗合目前管理的產(chǎn)品數(shù)量也從10只下降至6只，管理規(guī)模也從2022年四季度末的199.95億元降至168.78億元。

多位業(yè)內(nèi)人士直言，人員調(diào)整的背后反映的是基金經(jīng)理管理規(guī)模與自身能力邊界之間的沖突。

榮浩就表示，從基金公司層面上看，主動調(diào)整明星基金經(jīng)理所管產(chǎn)品，主要是考慮到基金經(jīng)理自身管理規(guī)模邊界的問題。

魏鳳春也認為，“減負”的直接原因，或是明星經(jīng)理肩負的責任過大影響到了產(chǎn)品戰(zhàn)略的實施，弱化了持有者的體驗感和滿足感。此外，基金經(jīng)理能力提升更多是循序漸進的，所以存在有限的能力提升和業(yè)務邊界的沖突。

在他看來，“減負”一定程度上是主動承認二者的不匹配，進行調(diào)整是正常的市場行為。特別是在投資管理模式發(fā)生時代變遷的大趨勢下，越提前調(diào)整越占據(jù)主動優(yōu)勢。

王趙欣更是強調(diào)，基金經(jīng)理的投資策略和能力圈都不是無限的，尤其是股票型基金經(jīng)理，天花板效應普遍比較明顯。一旦超過了某個臨界值，其投資收益可能快速衰減，風險迅速上升，對管理人和投資者來說是雙輸?shù)那闆r。

“基金經(jīng)理愈發(fā)意識到珍惜自己的“羽毛”而不是無限制的擴充規(guī)模，是行業(yè)成熟度提升的表現(xiàn)，基金公司也開始有意識的進行“肩負”,長期看這都是有利于行業(yè)健康發(fā)展的?！蓖踮w欣如是稱。

池云飛也對基金經(jīng)理主動“減負”的行為給予積極肯定。他表示，“減負”是一個積極的現(xiàn)象，說明基金公司開始更充分地考慮到基金經(jīng)理自身的精力、基金規(guī)模和基金業(yè)績之間的平衡關系，而不再更多地關注基金經(jīng)理的流量作用。

基金行業(yè)人才流動加速 多維度發(fā)力走高質(zhì)量之路

中國基金報記者 方麗

鐵打的營帳流水的兵。伴隨著最近三年基金行業(yè)大跨越發(fā)展，整體行業(yè)人員流動正進入“加速度”，“老人”離職和“新人”入場雙雙進入高潮。

與此同時，在行業(yè)大發(fā)展中，過于依賴明星基金經(jīng)理、基金經(jīng)理管理規(guī)模半徑、業(yè)績和規(guī)模矛盾等問題凸顯，引發(fā)行業(yè)反思。在這一過程中，基金公司更強調(diào)團隊化、平臺化、一體化的投資體系，提升系統(tǒng)化、團隊化、科技化等管理能力。

一邊離職潮、一邊新人入場

基金行業(yè)人才“流動”加速

自2022年底，公募基金整體產(chǎn)品數(shù)量早已進入“萬只時代”，總規(guī)模達到26萬億，在高速的發(fā)展過程中，基金經(jīng)理離職潮和新人走上基金經(jīng)理崗位的數(shù)量均創(chuàng)出歷史新高。

尤其是行業(yè)迎來高速大發(fā)展的2021年和2022年，WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，2021年和2022年基金經(jīng)理離職人數(shù)分別高達321人、325人，新聘基金經(jīng)理人數(shù)更是達到760人、688人，均是歷史高峰。

對比10年前，2011年新聘和離職基金經(jīng)理人數(shù)不過為220和112人，10年間的人員變動差不多翻兩倍。自2018年以來的最近5年，基金經(jīng)理離職人數(shù)從100人、200人到300人如此節(jié)節(jié)攀升，近五年年度新聘基金經(jīng)理人數(shù)更是分別達到420人、472人、541人、760人、688人，加速增長。

在2023年，基金經(jīng)理的人員變動速度也沒有減弱，截至2月12日，1月多月時間就有27位基金經(jīng)理離任，新聘了73位基金經(jīng)理。

談及這樣的流動速度，業(yè)內(nèi)不少人士認為，人員流動是資管行業(yè)有生命力的表現(xiàn)之一，個人發(fā)展、行業(yè)變化、公司內(nèi)部情況等都是基金經(jīng)理離職的原因，江山代有才人出，新的優(yōu)秀的投研人員的涌現(xiàn)，給基金行業(yè)帶來更多的生機和活力。

“新人與舊人齊飛，公募共私募一色，是資產(chǎn)管理行業(yè)市場化程度加快，供給能力提升的必然結果；是生態(tài)繼續(xù)完善，擴大投資者選擇機會，競爭優(yōu)化，效率提升，定價更加準確的必由之路?！?創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學家魏鳳春談及這一現(xiàn)象感慨表示。

盈米基金研究院權益專家王趙欣也認為，這說明了資管行業(yè)的高流動性，這一點來說國內(nèi)外皆如此，本身就是行業(yè)的特性之一?；鸸灸軌蚪o與的就是物質(zhì)待遇和精神待遇兩種，有一些業(yè)內(nèi)人員流動性特別低的公司，其考核周期、人性化程度都會比較吸引人，長期來看讓人才和公司的利益趨同是留住人才的最好方法。

“這是行業(yè)正常的人才流動和新陳代謝?！?私募排排網(wǎng)財富管理合伙人榮浩也有類似觀點，不同基金公司也會結合自身企業(yè)文化、市場環(huán)境等出具更適合的企業(yè)管理機制來達到平衡。

拒絕過分依賴明星基金經(jīng)理

強調(diào)團隊化、平臺化、一體化的投資體系

在行業(yè)大發(fā)展中，不僅基金經(jīng)理人才高速流動，更涌現(xiàn)出一批管理規(guī)模超百億、超千億的明星基金經(jīng)理，受到投資者“追星”。然而，不少明星基金經(jīng)理遭遇2022年市場調(diào)整，業(yè)績表現(xiàn)不佳，也引發(fā)行業(yè)反思，“去明星化”或成為趨勢。

去年4月證監(jiān)會發(fā)布的《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》強調(diào)，引導基金管理人構建團隊化、平臺化、一體化的投研體系，提高投研人員占比，完善投研人員梯隊培養(yǎng)計劃，做好投研能力的積累與傳承，扭轉(zhuǎn)過度依賴明星基金經(jīng)理的發(fā)展模式。

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學家魏鳳春表示，工業(yè)化與數(shù)字化時代資產(chǎn)管理的特征是投資研究以系統(tǒng)性收益為目標，奉行風險優(yōu)先、多元配置、團隊智慧、專業(yè)服務、科技賦能五位一體的管理模式。在此模式下，依靠分析、流程以及結構來取代原來的直覺、建議或是一時之念，這并不意味著英雄主義式的個人投資洞察力已經(jīng)成為過去；它意味著基金經(jīng)理將越來越多地采用系統(tǒng)化的方式來獲取和應用他們的洞察力。

“打造明星基金經(jīng)理模式應該不會是未來的流行趨勢。”魏鳳春強調(diào)。

“團隊建設是基金公司甚至是行業(yè)長期健康發(fā)展的根本，最好的基金經(jīng)理也需要團隊的支持，需要依托公司的投研體系，沒有這個前提未來業(yè)績將無法有很好的保障?！?上海證券基金評價研究中心高級分析師池云飛也表示。

此外，私募排排網(wǎng)財富管理合伙人榮浩表示，“去明星化”是一個趨勢。對于基金公司經(jīng)營來說，團隊IP的穩(wěn)定性肯定大于明星基金經(jīng)理；現(xiàn)在的投資工業(yè)化程度越來越高，分工越來越細，特別是量化交易的占比提升，團隊建設重要性越來越高。明星基金經(jīng)理的出現(xiàn)往往是個人能力和公司資源等綜合因素的結果。

“要知道市場上基金的數(shù)量是遠高于A股上市公司數(shù)量的，如何脫穎而出就顯得非常重要。明星基金經(jīng)理的出現(xiàn)會幫助基金公司更高效的觸達投資人，當然也出現(xiàn)過分手帶走不少客戶的情況?；鸸竞兔餍墙?jīng)理之間的平衡就會比較重要。”榮浩表示。

拒絕盲目追求規(guī)模

提升系統(tǒng)化、團隊化、科技化等管理能力

投資中有一句老話，“規(guī)模是業(yè)績的敵人”，若產(chǎn)品規(guī)模無限度增資，產(chǎn)品表現(xiàn)大概率會接近大盤指數(shù)的表現(xiàn)。實際上，從百億基金經(jīng)理的投資業(yè)績看，大規(guī)模基金確有業(yè)績平庸化的態(tài)勢。把握規(guī)模和業(yè)績的平衡，也成為基金公司產(chǎn)品布局、投研升級的重點考慮。

目前來看，不少銷售機構、基金公司都已經(jīng)行動起來。如螞蟻基金董事長王珺曾提及基金經(jīng)理規(guī)模半徑問題。她表示，一方面，螞蟻基金內(nèi)部對基金經(jīng)理管理的規(guī)模、上限會做模擬測算，若接近這一水平就會主動進行溝通調(diào)研；另一方面，優(yōu)秀的基金可謂是機構們“眾星捧月”，不僅在螞蟻平臺上擁有較多銷量，在其他平臺也是如此，因此會積極跟基金公司密切建議和溝通，推動基金公司從全渠道做一些觀察和判斷。

也有基金公司表示，在發(fā)行產(chǎn)品之前就會和基金經(jīng)理溝通，設置一個目標值，來保障基金經(jīng)理所整體管理規(guī)模在其能力圈范圍之內(nèi)。此外，若因短期業(yè)績較好引來眾多資金追捧，會采取暫?；鹕曩彽确绞絹砜刂埔?guī)模，或者采取增加基金經(jīng)理共同管理，這些都成為目前行業(yè)趨勢。

“在設計基金產(chǎn)品的時候，通過對每位基金經(jīng)理的研究，精準匹配合適的產(chǎn)品，讓合適的人管理合適的基金，在產(chǎn)品設計中，把認購規(guī)?？刂圃诨鸾?jīng)理的能力圈范圍內(nèi)，防止由于基金產(chǎn)品規(guī)模過大而損害投資者利益，力爭給投資者帶來更好的持有體驗?！睖弦患一鸸揪腿绱吮硎?。

對此，創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學家魏鳳春表示，無論如何勤奮和學習，基金經(jīng)理個人的能力總是有邊界的。但是市場是千變?nèi)f化的，宏觀、策略、產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)等對系統(tǒng)性資產(chǎn)管理提出了持續(xù)學習和應對的要求，這是無邊的。

“基金經(jīng)理是有生命周期的，年齡、認知、學識、勤奮程度等使得一代新人替舊人，大浪淘沙，各領風騷數(shù)幾年是農(nóng)業(yè)時代資產(chǎn)管理的基本特征，幾乎很少有人可以對抗這個規(guī)律?！?魏鳳春表示，主動適應數(shù)字化與工業(yè)化時代的新要求，提升系統(tǒng)化、團隊化、科技化等的管理能力，曾經(jīng)的個人英雄仍然可以風采奕奕，不思進取，憧憬往日重現(xiàn)是不現(xiàn)實的。

好買基金曾令華也認為，總的來說，管理規(guī)模與能力，投資方法的相關度大。相同能力情況下，交易做得多，換手率高的基金經(jīng)理，不如交易做得少，換手率低的基金經(jīng)理管理規(guī)模大?；鸸局匾暬鸾?jīng)理能力邊界是一個好事，希望有越來越多中等規(guī)模，業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的基金。

不過，基金公司天然有追求規(guī)模的沖動，需要在其中尋求平衡。私募排排網(wǎng)財富管理合伙人榮浩表示，對于基金公司層面，一方面是考慮到基金經(jīng)理本身也有管理規(guī)模邊界的問題；另一方面，也可將明星基金經(jīng)理的IP商業(yè)價值最大化。

多維度擴展基金經(jīng)理能力圈

加強投研能力建設

拓展基金經(jīng)理能力圈也成為基金公司發(fā)力點。

“隨著基金管理規(guī)模的擴大，對基金管理人的投研能力提出了更高的要求?！鄙鲜鰷匣鸸救耸勘硎荆恢换甬a(chǎn)品，尤其是中大型規(guī)模的基金產(chǎn)品，一方面對基金經(jīng)理本人的投資能力提出了更高的要求，另一方面也需要基金經(jīng)理背后的投研平臺提供專業(yè)的支持。在結構性的市場行情中，主動權益的基金經(jīng)理需要覆蓋更多的行業(yè)和個股，來把握市場變化的機會，未來隨著注冊制的全面落地，可投股票數(shù)量更多、質(zhì)地分化更大，平臺的力量將更加重要。

盈米基金研究院權益專家王趙欣表示，基金經(jīng)理受到其自身學習背景、從業(yè)經(jīng)驗乃至于個人學習曲線所限，一般都有一定的能力邊界和偏好。擴大基金經(jīng)理的能力圈當然非常重要，但是快速培養(yǎng)全能型基金經(jīng)理也是不現(xiàn)實的。

“一般優(yōu)秀的基金經(jīng)理，在原有基礎上，對新領域的拓展能達到成熟投資的角度，至少需要2-3年?！?王趙欣表示，以A股市場如今5000只上市公司的規(guī)模和實現(xiàn)注冊制后的預期，基金經(jīng)理不斷學習的壓力本身就很大?；鸾?jīng)理拓展能力圈更多的是出自完善自身投資框架的思考，基金公司則需要系統(tǒng)性的從投研條線的架構、團隊配置、產(chǎn)品結構等角度形成完善的產(chǎn)品供給體系，通過優(yōu)秀的培養(yǎng)機制和長期投研文化的沉淀，形成高效的團隊作戰(zhàn)。

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學家魏鳳春表示，無論大小，基金公司都應該適應新時代的管理模式，強調(diào)團隊化，提升科技化，這是管理中的貝塔能力的提升。同時，加強宏觀產(chǎn)業(yè)策略以及配置能力的學習和培訓，擴大基金經(jīng)理的能力圈，如單一賽道基金經(jīng)理需要適應多資產(chǎn)、多賽道的考驗，這是管理中的阿爾法能力的提升。

“貝塔與阿爾法能力缺一不可，只有一起提升，方能在工業(yè)化與數(shù)字化時代獨領風騷。” 魏鳳春表示。

此外，私募排排網(wǎng)財富管理合伙人榮浩也表示，基金經(jīng)理的管理規(guī)模半徑是其投研團隊能力、投資方法論和市場環(huán)境共同約束形成的。不斷精進學習非常重要，但若是強行擴展，效果未必見得好。對于基金公司而言，會通過類似多策略或者“配售”的方式，讓更多投資人參與到明星基金經(jīng)理的策略中來。通過控制資金節(jié)奏，來平衡規(guī)模半徑擴展、投資人體驗與公司利益的平衡。

編輯：小茉

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