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2023年初，監(jiān)管持續(xù)發(fā)力，私募行業(yè)"洗牌"加速。2月6日，磐京股權(quán)投資基金管理（上海）有限公司（以下簡稱"磐京股權(quán)投資基金"）因涉嫌私募違規(guī)受上海證監(jiān)局立案調(diào)查。中基協(xié)信息顯示，該私募已于2022年9月8日遭協(xié)會注銷。在監(jiān)管趨嚴背景下，2023年開年以來，私募出清加速。截至2月6日，已有1568家私募退場，同比大幅增長2108.45%。此外，僅年初以來披露的私募注銷家數(shù)已占2022年全年注銷數(shù)量的七成以上。有業(yè)內(nèi)人士認為，年初私募注銷頻頻，體現(xiàn)了中基協(xié)、證監(jiān)會持續(xù)構(gòu)建私募基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰、進退有序的常態(tài)化退出機制推進高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管趨勢。

大浪淘沙 超1500家私募退場

2月6日，磐京股權(quán)投資基金因涉嫌私募違規(guī)遭上海證監(jiān)局立案調(diào)查，由于其他方式無法送達，故上海證監(jiān)局公告送達《立案告知書》，并要求磐京股權(quán)投資基金自公告之日起30日內(nèi)領(lǐng)取。另據(jù)中基協(xié)此前公告顯示，該私募于2022年9月8日因不能持續(xù)符合管理人登記要求而被協(xié)會注銷登記。

若僅從近期注銷情況來看，2023年開年以來，私募行業(yè)也迎來"大洗牌"。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2月6日，已有1568家私募注銷退場，相較于2022年同期的僅71家，同比大幅增長2108.45%。此外，與去年全年相比，僅今年初以來披露的私募注銷家數(shù)就已占2022年全年注銷數(shù)量的71%，去年全年，私募注銷數(shù)量為2217家。僅1月20日中基協(xié)就披露了1449家私募的注銷信息，其中，協(xié)會注銷1444家、私募主動注銷5家。

在超千家注銷的私募機構(gòu)中，運作時間最短的為2022年3月成立的醫(yī)渡云私募基金（北京），成立時長不滿一年便于2023年1月9日主動注銷，中基協(xié)信息顯示，其注冊資本為1000萬元，注銷前尚無產(chǎn)品登記備案。而國聯(lián)信托股份有限公司則作為成立時間最長的私募管理人，也于1月20日因經(jīng)營異常遭協(xié)會注銷。公告顯示，其于1986年3月11日成立，注冊資本為12.3億元。

此前在1月13日，中基協(xié)于旗下官方公眾號公布了部分私募遭注銷的原因。例如，重慶誠華股權(quán)投資、浙江錦利投資等50家私募基金管理人存在異常經(jīng)營情形，且未能在書面通知發(fā)出后的3個月內(nèi)提交符合規(guī)定的專項法律意見書。從中基協(xié)公布的內(nèi)容來看，1月以來，私募機構(gòu)遭注銷的主要原因也集中在上述2個因素。截至2月6日，有1495家為協(xié)會注銷，71家為主動注銷，僅有2家私募依據(jù)公告注銷。

獨立國際策略研究員陳佳認為，2022年私募基金行業(yè)遭遇市場表現(xiàn)不佳，已有逾2000家機構(gòu)退出市場，而私募市場數(shù)據(jù)具有滯后性，2023年初私募頻頻退場是對全球政策和市場壓力的推遲表現(xiàn)。"私募對自身戰(zhàn)略投資的主動調(diào)整也是一個因素"，陳佳表示，此外，在不斷深化改革開放、加快金融制度創(chuàng)新的總方針下，近年來監(jiān)管機構(gòu)持續(xù)優(yōu)化對私募基金的監(jiān)管框架，私募基金市場依法合規(guī)的大方向從未改變。

財經(jīng)評論員郭施亮也認為，市場表現(xiàn)不佳加快了部分私募機構(gòu)的淘汰步伐，大浪淘沙過程中難免加劇競爭，也提升了私募"洗牌"速度。

在況客科技管理合伙人安嘉晨看來，隨著私募基金備案新規(guī)出爐，對于私募注冊資金和自律管理都提出了更高的要求，2023年初私募注銷數(shù)大幅上漲或與此有關(guān)。

正如安嘉晨所言，2022年最后一個工作日，中基協(xié)發(fā)布通知，就新修訂的《私募投資基金登記備案辦法(征求意見稿)》（以下簡稱《辦法》）及多個配套指引向社會公開征求意見。其中，《辦法》明確，實繳貨幣資本方面，低于1000萬元人民幣或者等值可自由兌換貨幣的不得擔(dān)任私募管理人。1月3日，在《2022年私募基金登記備案綜述》（以下簡稱"綜述"）中，中基協(xié)也表示會堅持扶優(yōu)限劣，解決一批疑難問題，持續(xù)推進私募基金差異化自律管理等。

"總體來看，2023年初私募頻頻注銷體現(xiàn)了證監(jiān)會持續(xù)構(gòu)建私募基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰、進退有序的常態(tài)化退出機制、優(yōu)化行業(yè)生態(tài)、推進高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管趨勢"。中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平評價道。

監(jiān)管加碼 市場格局有望優(yōu)化

在1月以來私募頻頻注銷的同時，監(jiān)管部門對于私募行業(yè)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)也維持"嚴監(jiān)管"趨勢，罰單頻出。以各地證監(jiān)局為例，截至2月6日，已有北京、深圳、廈門、深圳、成都、江蘇、西藏等多地證監(jiān)局對所在地區(qū)的違規(guī)私募基金管理人出具罰單。

從私募的具體違規(guī)情況來看，包含未按規(guī)定及時填報、更新私募投資運作情況、向非合格投資者募集資金、向投資者承諾最低收益等。此外，在證監(jiān)會披露的違規(guī)情況中，私募未按照合同約定向投資者披露基金信息的問題頻繁出現(xiàn)。

除證監(jiān)局外，中基協(xié)也"出手"對私募行為審核加碼。截至2月6日，今年以來，中基協(xié)共披露12家私募的紀律處分決定書或事先告知書送達公告，對比2022年同期來看，同比翻倍。在違規(guī)內(nèi)容中，私募未按照要求履行信息報送義務(wù)、違規(guī)承諾收益等問題頻現(xiàn)，甚至有私募出現(xiàn)高管違規(guī)兼職情況。

就私募違規(guī)情形屢次出現(xiàn)的情況，深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤認為，"私募監(jiān)管不能以罰代管，違規(guī)情況屢屢不止，監(jiān)管過后仍然又出問題，說明罰款的手段并不能從根本上杜絕，成為擺在監(jiān)管層面前較大的問題。建議監(jiān)管層根據(jù)私募類型進一步制定不同的監(jiān)管措施，并建立不斷完善的機制，以免矯枉過正。實質(zhì)上，要抓好私募監(jiān)管的主要方向在于資金監(jiān)管和信息披露監(jiān)管"。

北京云亭律師事務(wù)所律師張晟立表示，要突破監(jiān)管難題，還是要從三方面入手，一是從市場主體自身加強合規(guī)投入，并加強與協(xié)會的主動交流溝通；二是從典型反例入手，協(xié)會加強對典型案例的懲戒和監(jiān)管，進一步完善私募行業(yè)信用公示和監(jiān)管；三是從制度保障入手，由證監(jiān)會、最高法等政策和司法主管機關(guān)加強合作，對私募行業(yè)的市場需求、類型化案例等比較常見的問題，給出特定規(guī)則、解釋和指引。

安嘉晨則認為，除了負向懲罰機制以外，市場應(yīng)該面向投資者更加透明，尤其是應(yīng)該大力發(fā)展財富管理行業(yè)，讓好的管理人能更高效地被市場發(fā)現(xiàn)，推動行業(yè)自律。

據(jù)前述中基協(xié)發(fā)布的綜述數(shù)據(jù)，中基協(xié)于2022年對803家私募管理人開展自律檢查，主動注銷管理人數(shù)量為2021年同期的2.2倍，"出大于進"的結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢進一步鞏固。另據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2022年末，私募基金規(guī)模達20.03萬億元，相較之下，2021年末、2020年末私募基金規(guī)模分別為19.76萬億元、15.97萬億元。整體來看，伴隨著近年來私募行業(yè)的迅速發(fā)展，對監(jiān)管也提出了更高要求。

"長期而言，監(jiān)管趨嚴對私募有積極意義。由于私募針對特定高凈值投資者，在合規(guī)管理方面的要求一般來說比公募基金更低，這也容易造成良莠不齊的情況，因此有必要提高私募門檻。對于私募管理人來說，則要在合規(guī)經(jīng)營、規(guī)范管理方面增加投入。"安嘉晨建議道。

陳佳則認為，總體而言，本就存在高淘汰率的私募基金機構(gòu)近年來遭遇市場嚴重的頭部阻力，同時要適應(yīng)新的監(jiān)管壓力。在金融服務(wù)實體經(jīng)濟、資本跟著實體經(jīng)濟走的宗旨之下，部分私募基金主動選擇退出是明智之舉，被動退出也有市場格局優(yōu)化的意義。

北京商報記者 劉宇陽 郝彥