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2023-01-31
央行出手！4000億“麻辣粉”，連續(xù)兩個月縮量！地產(chǎn)、銀行都嗨了！美國新法案出爐，這一板塊重挫
更新時間：2022-09-15 11:39:45作者：智慧百科
中國基金報 安曼
昨晚，多家國有大行自9月15日起下調(diào)個人存款利率的消息爆出之后，今早，央媽又出手了……
9月15日， 央行 公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，9月15日開展4000億元 中期借貸便利（MLF）操作 和20億元公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.75%、2.0%，充分滿足了金融機構(gòu)需求。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今日有20億元逆回購和6000億元 MLF 到期。
Wind數(shù)據(jù)顯示，9月只有一筆 MLF 到期在周四（9月15日），規(guī)模6000億元。 央行 8月 MLF 操作縮量降價，凈回籠2000億元，1年期 MLF 利率由2.85%下調(diào)10bp至2.75%，公開市場七天期逆回購利率同時下調(diào)10bp至2.0%。當(dāng)月貸款市場報價利率（ LPR ）隨后也跟進下調(diào)，其中一年降5bp至3.65%，五年降15bp至4.30%。
央行今日開展4000億元MLF操作，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，9月MLF連續(xù)兩個月縮量續(xù)作，符合市場普遍預(yù)期。當(dāng)前市場流動性處于明顯充裕水平，8月商業(yè)銀行（AAA級）1年期同業(yè)存單收益率均值為1.95%，較上月下行26個基點，明顯低于2.75%的1年期MLF操作利率。王青判斷，9月MLF縮量續(xù)作，也在持續(xù)釋放避免市場流動性過度寬松，遏制資金空轉(zhuǎn)套利，引導(dǎo)銀行加大對實體經(jīng)濟信貸投放的政策信號。王青同時預(yù)計，9月LPR報價大概率保持不變，不過近期銀行存款利率持續(xù)下行，不排除5年期LPR報價單獨下調(diào)的可能。
中信固收認為，盡管當(dāng)下國內(nèi)經(jīng)濟弱修復(fù)的環(huán)境下央行大概率不會為了穩(wěn)定匯率而放棄低政策利率環(huán)境，但綜合考慮美聯(lián)儲9月延續(xù)加息的預(yù)期，本周 MLF 進一步降息的阻力加重。另一方面，考慮到當(dāng)下資金利率相較政策利率息差仍然較大，9月延續(xù)縮量 MLF 續(xù)作的可能性較大。年內(nèi)視角來看，經(jīng)濟漸進式修復(fù)的過程中需要寬貨幣呵護，但短期的矛盾在于“內(nèi)外均衡”的目標下進一步寬松的政策空間收窄。
國君固收認為，9月份6000億 MLF 到期，四季度2萬億 MLF 到期，市場存有降準置換 MLF 預(yù)期。同樣是1年期負債，同業(yè)存單低于 MLF 近80bp，商業(yè)銀行續(xù)作 MLF 動力較低，但 MLF 縮量會直接減少基礎(chǔ)貨幣，進而影響貨幣供應(yīng)量。同時，經(jīng)濟自然增長過程中，超儲不斷被轉(zhuǎn)化成法準，也需要 央行 去補充超額存款準備金。通過降準置換 MLF ，能節(jié)約商業(yè)銀行1年2.75%的成本，有助于進一步降低社會融資成本，具有合理性。
受上述消息影響，房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲。銀行、保險緊隨其后。
重磅靴子落地
2000億CRO大白馬拉升
15日早盤，CRO板塊成為房地產(chǎn)板塊之外的另一大上漲主線。
A股方面，2200億CRO龍頭藥明康德一度上漲近5%。
港股方面，藥明康德一度拉升超7%。
消息面上，曾經(jīng)把CRO板塊嚇崩的重磅消息落地，有驚無險。
白宮消息顯示，美東時間14日，白宮將舉辦國家生物技術(shù)和生物制造計劃峰會，美國國家安全顧問杰克·沙利文等參會人員將共同采取措施推進提供超過20億美元的資金，以推進拜登周一提出的啟動國家生物技術(shù)和生物制造計劃的行政命令。
其中衛(wèi)生和公共服務(wù)部將投資4000萬美元，擴大生物制造在活性藥物成分(API)、抗生素以及生產(chǎn)基本藥物和應(yīng)對流行病所需的關(guān)鍵起始物料方面的作用；國防部(DoD)將在5年內(nèi)投資10億美元于國內(nèi)生物產(chǎn)業(yè)制造基礎(chǔ)設(shè)施。
此次，拜登政府的新政令對中國生物制造有何影響？
北京大學(xué)中國戰(zhàn)略研究中心執(zhí)行主任、四川大學(xué)華西醫(yī)院中國人民生命安全研究院院長王宏廣在接受長安街知事采訪時表示，新政令本身不會對中國相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生太大沖擊，雖然美國目前致力于恢復(fù)制造能力，但這不是一朝一夕的事。
王宏廣指出，美國的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈下游此前大多轉(zhuǎn)移到了中國，75%的抗生素、維生素等藥物都在中國生產(chǎn)。雖然中國的技術(shù)研發(fā)能力不如美國，但基礎(chǔ)設(shè)施和工藝水平并不比美國差。
在市場人士看來，20億美元的支持遠遠低于市場預(yù)期。短時間之內(nèi) ，無法對中國的CRO產(chǎn)業(yè)造成嚴重的沖擊。
美國新法案出爐
這一板塊現(xiàn)跌停潮
15日早盤，在光伏、電池板塊的帶動下，創(chuàng)業(yè)板跌近2%。陽光電源、億緯鋰能等千億大白馬領(lǐng)跌。
其中電源設(shè)備板塊多只個股跌停。
消息面上，昨晚一則傳聞瘋狂傳播，根據(jù)美國最新通過的《通脹削減法案》相關(guān)條款規(guī)定，美國政府將向購買新電動以及二手電動車的消費者，分別提供7500美元以及4000美元的稅收抵免，前提是車輛最終組裝必須在美國本土，或是與美國簽署自貿(mào)協(xié)定的國家進行，且電動車電池的原材料占比40%以上必須來自北美。
其中最夸張的條款當(dāng)屬針對中國的部分，即自2024年起，將全面禁用產(chǎn)自中國的電池組件，自2025年起，全面禁用產(chǎn)自中國的礦物原材料。
不過天風(fēng)新電表示，針對中國的限制并非如截圖所說的禁用，而是不享受補貼。從24年開始，電池成分中包含任何產(chǎn)自“特別關(guān)注國”名單中的國家（中國在列），將不再適用電動車補貼方案。
強補貼的刺激下，很快，有傳聞透露，特斯拉已經(jīng)做出了反應(yīng)。據(jù)美國媒體援引知情人士透露，特拉斯暫停了其在德國生產(chǎn)電池的計劃，因為該公司正在考慮在美建廠，從而獲得美國電動汽車和電池制造稅收抵免的資格。
在美國國內(nèi)生產(chǎn)更多電池，可以幫助特斯拉獲得《通脹削減法案》(IRA)提供的額外稅收減免，美國總統(tǒng)拜登上個月剛剛簽署了該法案。